주식_입문_12 (가치투자 part 1)

가치투자

주식투자의 또 다른 말, 가치투자

 

'주식이 싸다'는 의미는 사람마다 기준이 다르다.

 

그렇기에 우리는 기업 분석이 필요하다

 

그러면 주식의 가치는 어떻게 알 수 있을까??

 

1. 기업의 청산가치

2. 투자 관점으로 산정한 가치

3. 현재보다 미래의 가치

 

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1. 기업의 청산가치

 

청산가치 = 자산 - 부채

ex) A라는 기업이 있다.
이때, 
자산 = 약 100 조원
부채 = 약 70조원
이라할때,

순자산 가치는 약 30조원 이다.

이때 시가총액이 10조원 이라고 하자.

그렇다면 어떻게 해야할까?

바로 매수 가야한다

왜냐면

청산가치의 약 1/3 가격으로 살 수 있는 기회이기 때문이다.

 

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2. 투자 관점으로 산정한 가치

 

'이익 대비 현재의 주가는 어떤가'로 가치의 기준을 정하기도 한다.

 

ex)
예를 들면, 
A기업이 있다.
올해 예상 순이익 = 1조원,
현 시점의 시가총액 33조원 이라고 하자.

현재 시점에서 A를 산다면 이익을 기준으로
투자금 회수까지 33년 걸린다고 볼 수 있다.

B기업이 있다.
올해 예상 순이익 = 2조원,
현 시점의 시가총액 60조원 이라고 하자.

현재 시점에서 B를 산다면 이익을 기준으로
투자금 회수까지 30년이 걸린다고 볼 수 있다.

기업	A 기업	B 기업
투자금 회수기간	33년	30년

위 표를 비교해 보았을 때
B기업이 더 저평가되었음을 알 수 있다.

 

 

3. 현재보다 미래의 가치

 

제약, 바이오, IT 등 

이미 기업의 자산이 형성되었든, 안정적인 이익을 내고 있든,

혹은 아직 아니지만 향후 올라갈 가치에 주목해 투자가치를 매기는 경우에 쓴다.

 

사실 이런 경우는 가치를 판단하기 어렵다.

 

이런 경우 좋은 기술력을 가지고 있더라도 투자를 받지 못하는 경우

기업의 미래가치에 대한 실망감이 커져 주가가 크게 하락하는 경우도 있다.

 

 

 

 

기업의 가치를 산정하는 방식은 이것말고도 많은 방법이 있다.

 

저평가주를 찾는 법부터, 재무제표를 보는법 등

알아야할 것들이 아직 많다.

 

앞으로 천천히 알아가보자