주식_입문_13 (가치투자 part 2 - 저평가주 찾는 법)

저평가주란 무엇인가?

저평가주를 잘 찾아내는 것이 주식의 핵심

이전시간에 기업의 가치를 구하는 기본적인 3가지 방법에 대해 알아보았다.

1. 청산가치 대비 현재의 주가
2. 이익 대비 현재의 주가
3. 미래가치 대비 현재의 주가

 

저평가주를 찾는 방법?

1. PBR 과 PER로 알아보기

2. PSR로 알아보기

 

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1. PBR 과 PER로 알아보기

먼저 PBR 이란 무엇인지 정의하자면, '주가순자산비율' 이다.

즉, 주가(price)를 BPS(주당순자산가치)로 나눈 비율(ratio)

PBR

PBR이 낮을수록 저평가 되었다고 본다.

ex) A 와 B라는 주식이 있다고 하자.
A 주가 : 10000원
A 주당 순자산 : 6000원 

B 주가 : 150000원
B 주당 순자산 : 100000원 이라하자.

A의 PBR
PBR(주가순자산비율) = 10000(주가) / 6000(주당 순자산)

PBR = 1.667 이다.

B의 PBR
PBR(주가순자산비율) = 150000(주가) / 100000(주당 순자산)

PBR = 1.5 이다.

위에서 B 주식이 더 저평가 되어있음을 알 수 있다.

 

PBR의 의미는 뭐지?

만약 PBR이 1이라면 주가가 순자산의 1 배로 팔린다는 뜻, 0.5라면 0.5배로 팔린다는 뜻

즉, 작을 수록 순자산에 비해 저렴한 가격으로 팔린다는 것

 

 

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PER 은 '주가수익비율' 이다.

즉, 주가를 EPS(주당순이익)으로 나눈 비율

PER

PER 역시 낮을수록 저평가 되었다고 볼 수 있다.

ex) A 와 B라는 주식이 있다고 하자.
A 주가 : 10000원
A 주당 순이익: 6000원
 

B 주가 : 150000원
B 주당 순이익: 100000원 
이라하자.

A의 PER
PER(주가순자산비율) = 10000(주가) / 6000(주당 순이익)

PER = 1.667 이다.

B의 PER
PER(주가순자산비율) = 150000(주가) / 100000(주당 순이익)

PER = 1.5 이다.

위에서 B 주식이 더 저평가 되어있음을 알 수 있다.

좀 더 설명을 하기 위해 좋은 예시가 있길래 가져와 보았다.

개 한마리가 1년에 110만원을 물어온다고 하자.
이 개의 사료 값은 1년동안 10만원 밖에 안하므로,

1년에 100만원을 벌어오는 셈

그렇다면 이 개의 주인은 이 개를 팔려고할 때 얼마에 팔 수 있을까?

개의 수명을 약 10년으로 본다면 1000만원 정도로 사람들은 사려고 할 것이다.
개가 100년은 못 살기에 1억원은 비싼 것이라 할 수 있다.

여기서
사람들이 사려고하는 값 : 주가,
개가 얻어오는 순이익 : 사료값을 제외한 물어오는 돈
으로 매칭될 수 있다.

 

그래서..

 

PER의 의미는 뭐지?

만약 주가가 10만원이고 PER이 1이면, 1년에 벌어오는 순이익이 10만원이라는 뜻,

주가가 10만원 PER이 0.5 이면, 1년에 벌어오는 순이익이 20만원이라는 뜻이다.

즉, PER이 낮을수록 더 많은 순이익을 낸다는 뜻

가성비가 좋다고 봐도 된다.

 

 

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2. PSR로 알아보기

PSR은 기업의 미래가치를 평가해야할 경우 이용하는데,

'주당매출액비율' 이라 한다.

즉, 주가를 주당매출액으로 나눈 값

PSR

이것 또한 낮을수록 저평가되었다고 판단한다.

 

PSR 역시
 낮을수록 저평가
 되었다고 볼 수 있다.

ex) A 와 B라는 주식이 있다고 하자.
A 주가 : 10000원
A 주당 매출액: 6000원
 

B 주가 : 150000원
B 주당 매출액: 100000원 
이라하자.

A의 PSR
PSR(주당매출액비율) = 10000(주가) / 6000(주당 매출액)

PSR= 1.667 이다.

B의 PSR
PSR(주당매출액비율) = 150000(주가) / 100000(주당 매출액)

PSR= 1.5 이다.

위에서 B 주식이 더 저평가 되어있음을 알 수 있다.

이것 역시 가성비..

가성비를 찾아라

 

그렇다면 어떤 저평가주에 투자해야 할까??

-> 다음시간에 계속 알아보자.